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    經(jīng)過(guò)多年的快速成長(zhǎng)，全球私募基金已經(jīng)具備了相當(dāng)規(guī)模。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度的不斷提高和金融市場(chǎng)的逐步深化，我國(guó)已經(jīng)成為全球私募基金的重要目標(biāo)市場(chǎng)，同時(shí)本土私募基金也顯示出了較大的發(fā)展?jié)摿ΑＫ侥蓟鹪谌蚣拔覈?guó)境內(nèi)的深入拓展對(duì)全球金融資源配置、金融安全、市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者收益都形成了較大影響。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，傳統(tǒng)類(lèi)型的私募基金以股權(quán)投資基金為主，證券投資基金為輔。但在私募基金的演化與國(guó)際化擴(kuò)張進(jìn)程中，私募基金經(jīng)營(yíng)范圍的綜合化趨勢(shì)愈加明顯，私募基金的投資范疇涵蓋了從股權(quán)投資到證券市場(chǎng)投資、甚至包括房地產(chǎn)投資等的全方位投資領(lǐng)域。我國(guó)私募基金產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末，其雛形是以政府為主導(dǎo)，主要為高科技企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，真正意義上的私募基金發(fā)展相對(duì)滯后。20世紀(jì)90年代以來(lái)，以私募證券投資基金為代表的非正規(guī)私募基金發(fā)展迅速，先期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的公司也有相當(dāng)部分轉(zhuǎn)為私募證券基金。據(jù)最新的資料顯示，中國(guó)已成為當(dāng)年亞洲最為活躍的私募股權(quán)基金市場(chǎng)。與國(guó)際實(shí)踐相比，中國(guó)私募基金市場(chǎng)在基金類(lèi)型、基金資本構(gòu)成、投資方向和投資策略等方面都有顯著不同。下面我們來(lái)說(shuō)說(shuō)私募基金的特點(diǎn)：
    1.股權(quán)投資收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的孳息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
　　2.股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能血本無(wú)歸。
　　3.股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿(mǎn)足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)管理能力，拓展采購(gòu)或銷(xiāo)售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力所在。
　　國(guó)際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國(guó)際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來(lái)源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。目前西方國(guó)家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%~5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。
    私募基金市場(chǎng)發(fā)展也為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供了更多的投資選擇，在某種意義上也填補(bǔ)了銀行信貸與證券市場(chǎng)的真空，推動(dòng)了資本市場(chǎng)"脫媒化"的進(jìn)程。在面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)，商業(yè)銀行也迎來(lái)了業(yè)務(wù)拓展的新機(jī)遇。
    首先，可以財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，發(fā)展私募基金類(lèi)中間業(yè)務(wù)。目前，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)已成為各家銀行介入資本市場(chǎng)、開(kāi)拓投資銀行業(yè)務(wù)的突破口。
    其次，開(kāi)展私募基金托管業(yè)務(wù)。相對(duì)于公募基金而言，私募基金投資者對(duì)于本金的安全性和收益性有更高的要求。在這種背景下，商業(yè)銀行作為第三方為私募基金提供基金托管業(yè)務(wù)，可以有效防止基金管理人違規(guī)交易、欺詐客戶(hù)及挪用基金資產(chǎn)等行為的發(fā)生，因此該項(xiàng)業(yè)務(wù)具有廣泛的發(fā)展空間。
    第三，商業(yè)銀行應(yīng)在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策框架內(nèi)，借鑒國(guó)外模式研究發(fā)起成立獨(dú)資或者是控股投資公司的可行性方案。具體可與信譽(yù)較好且有全球化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的外資私募股權(quán)投資基金共同出資成立投資公司，在國(guó)內(nèi)先行開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)。
    第四，防范商業(yè)銀行銀行貸款通過(guò)各種渠道流入私募基金的風(fēng)險(xiǎn)。
    最后風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示：私募股權(quán)基金通過(guò)對(duì)未上市企業(yè)的投資，為企業(yè)提供了新的股權(quán)融資渠道，可以降低企業(yè)融資成本、提高融資效率并提升企業(yè)整體形象。預(yù)計(jì)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展將會(huì)繼續(xù)提速，同時(shí)預(yù)計(jì)私募證券投資基金也將逐步規(guī)范化發(fā)展。信托制和有限合伙制將成為私募基金的主要組織形式，私募基金在基金市場(chǎng)分額的比重逐步提高，私募股權(quán)投資基金將逐漸成為私募基金存在的重要方式，民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)將成為私募基金的重要投資對(duì)象，本土私募基金發(fā)展將逐步提速，政府資本和民間資本的功能定位更加清晰，對(duì)私募基金的監(jiān)管將逐步規(guī)范化。