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    與傳統(tǒng)的融資方式相比較，項(xiàng)目融資的基本特點(diǎn)可以歸納為以下幾個(gè)主要的方面：
    1、項(xiàng)目導(dǎo)向
    主要是依賴(lài)于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)而不是依賴(lài)于項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信來(lái)安排融資是項(xiàng)目融資的第一個(gè)特點(diǎn)。項(xiàng)目融資，顧名思義，是以項(xiàng)目為主體安排的融資。貸款銀行在項(xiàng)目融資中的注意力主要放在項(xiàng)目在貸款期間能夠產(chǎn)生多少現(xiàn)金流量用于還款，貸款的數(shù)量、融資成本的高低以及融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)都是與項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價(jià)值直接聯(lián)系在一起的。由于項(xiàng)目導(dǎo)向，有些對(duì)于投資者很難借到的資金則可以利用項(xiàng)目來(lái)安排，有些投資者很難得到的擔(dān)保條件則可以通過(guò)組織項(xiàng)目融資來(lái)實(shí)現(xiàn)。因而，采用項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)融資方式相比較一般可以獲得較高的貸款比例，根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的狀況通?？梢詾轫?xiàng)目提供60%—75％的資本需求量，在某些項(xiàng)目中甚至可以做到100％的融資。
    2、有限追索
    有限追索是項(xiàng)目融資的第二個(gè)特點(diǎn)。追索，是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)貸款人要求借款人用以除抵押資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。有限追索融資的實(shí)質(zhì)是由于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度還不足以支撐一個(gè)“無(wú)追索”的結(jié)構(gòu)，因而還需要項(xiàng)目的借款人在項(xiàng)目的特定階段提供一定形式的信用支持。追索的程度則是根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)，現(xiàn)金流量的強(qiáng)度和可預(yù)測(cè)性，項(xiàng)目借款人在這個(gè)工業(yè)部門(mén)中的經(jīng)驗(yàn)、信譽(yù)以及管理能力，借貸雙方對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方式等多方面的綜合因素通過(guò)談判確定的。就一個(gè)具體項(xiàng)目而言，由于在不同階段項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度及表現(xiàn)形式會(huì)發(fā)生變化，因而貸款人對(duì)“追索”的要求也會(huì)隨之相應(yīng)調(diào)整。例如，貸款人通常會(huì)要求項(xiàng)目借款人承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)期的全部或大部分風(fēng)險(xiǎn)，而在項(xiàng)目進(jìn)入正常生產(chǎn)階段之后，可以同意只將追索局限于項(xiàng)目資產(chǎn)及項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。
    3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)
    為了實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資的有限追索，對(duì)于與項(xiàng)目有關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)要素，需要以某種形式在項(xiàng)目投資者（借款人）、與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)有直接或間接利益關(guān)系的其他參與者和貸款人之間進(jìn)行分擔(dān)。一個(gè)成功的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是在項(xiàng)目中沒(méi)有任何一方單獨(dú)承擔(dān)起全部項(xiàng)目債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，這一點(diǎn)構(gòu)成了項(xiàng)目融資的第三個(gè)特點(diǎn)。在組織項(xiàng)目融資的過(guò)程中，項(xiàng)目借款人應(yīng)該學(xué)會(huì)如何去識(shí)別和分析項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，確定自己、貸款人以及其他參與者所能承受風(fēng)險(xiǎn)的最大能力及可能性，充分利用與項(xiàng)目有關(guān)的一切可以利用的優(yōu)勢(shì)，最后設(shè)計(jì)出對(duì)投資者具有最低追索的融資結(jié)構(gòu)。一旦融資結(jié)構(gòu)建立之后，任何一方都要準(zhǔn)備承擔(dān)任何未能預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)。
    4、非公司負(fù)債型融資
    非公司負(fù)債型融資，亦稱(chēng)為資產(chǎn)負(fù)債表之外的融資，是指項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在項(xiàng)目投資者（即實(shí)際借款人）的公司資產(chǎn)負(fù)債表中的一種融資形式。最多，這種債務(wù)只以某種說(shuō)明的形式反映在公司資產(chǎn)負(fù)債表的注釋中。
    項(xiàng)目融資，通過(guò)對(duì)其投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，可以幫助投資者（借款人）將貸款安排成為一種非公司負(fù)債型的融資，這是項(xiàng)目融資的第四個(gè)特點(diǎn)。根據(jù)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，貸款人對(duì)于項(xiàng)目的債務(wù)追索權(quán)主要被限制在項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量中，項(xiàng)目投資者（借款人）所承擔(dān)的是有限責(zé)任，因而有條件使融資被安排成為一種不需要進(jìn)入項(xiàng)目投資者（借款人）資產(chǎn)負(fù)債表的貸款形式。
    非公司負(fù)債型融資對(duì)于項(xiàng)目投資者的價(jià)值在于使得這些公司有可能以有限的財(cái)力從事更多的投資，同時(shí)將投資的風(fēng)險(xiǎn)分散和限制在更多的項(xiàng)目之中。一個(gè)公司在從事超過(guò)自身資產(chǎn)規(guī)模的項(xiàng)目投資，或者同時(shí)進(jìn)行幾個(gè)較大的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)，這種融資方式的價(jià)值就會(huì)充分體現(xiàn)出來(lái)。大型的工程項(xiàng)目，一般建設(shè)周期和投資回收周期都比較長(zhǎng)，對(duì)于項(xiàng)目的投資者而言，如果這種項(xiàng)目的貸款安排全部反映在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，很有可能造成公司的資產(chǎn)負(fù)債比失衡，超出銀行通常所能接受的安全警戒線(xiàn)，并且這種狀況在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)可能無(wú)法獲得改善。公司將因此而無(wú)法籌措新的資金，影響未來(lái)的發(fā)展能力。采用非公司負(fù)債型的項(xiàng)目融資則可以避免這一問(wèn)題。
    5、信用結(jié)構(gòu)多樣化
    在項(xiàng)目融資中，用于支持貸款的信用結(jié)構(gòu)的安排是靈活的和多樣化的，這是項(xiàng)目融資的第五個(gè)特點(diǎn)。
    一個(gè)成功的項(xiàng)目融資，可以將貸款的信用支持分配到與項(xiàng)目有關(guān)的各個(gè)關(guān)鍵方面。典型的做法包括：在市場(chǎng)方面，可以要求對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品感興趣的購(gòu)買(mǎi)者提供一種長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)合同作為融資的信用支持（這種信用支持所能起到的作用取決于合同的形式和購(gòu)買(mǎi)者的資信）。資源性項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)受到國(guó)際市場(chǎng)的需求、價(jià)格變動(dòng)影響很大，能否獲得一個(gè)穩(wěn)定的、合乎貸款銀行要求的項(xiàng)目產(chǎn)品長(zhǎng)期銷(xiāo)售合同往往成為能否組織成功項(xiàng)目融資的關(guān)鍵；在工程建設(shè)方面，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，可以要求工程承包公司提供固定價(jià)格、固定工期的合同，或“交鑰匙”工程合同，可以要求項(xiàng)目設(shè)計(jì)者提供工程技術(shù)保證等；在原材料和能源供應(yīng)方面，可以要求供應(yīng)方在保證供應(yīng)的同時(shí)，在定價(jià)上根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格變化設(shè)計(jì)一定的浮動(dòng)價(jià)格公式，保證項(xiàng)目的最低收益。所有這些做法，都可以成為項(xiàng)目融資強(qiáng)有力的信用支持，提高項(xiàng)目的債務(wù)承受能力，減少融資對(duì)投資者（借款人）資信和其他資產(chǎn)的依賴(lài)程度。
    6、融資成本較高
    與傳統(tǒng)的融資方式比較，項(xiàng)目融資，是相對(duì)籌資成本較高，組織融資所需要的時(shí)間較長(zhǎng)的。項(xiàng)目融資涉及面廣，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要做好大量有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、稅收結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)抵押等一系列技術(shù)性的工作，籌資文件比一般公司融資往往要多出幾倍，需要幾十個(gè)甚至上百個(gè)法律文件才能解決問(wèn)題。這就必然造成兩方面的后果：第一，組織項(xiàng)目融資花費(fèi)的時(shí)間要長(zhǎng)一些，通常從開(kāi)始準(zhǔn)備到完成整個(gè)融資計(jì)劃需要3—6個(gè)月左右的時(shí)間（貸款金額大小和融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜程度是決定安排融資時(shí)間長(zhǎng)短的重要因素），有些大型項(xiàng)目融資甚至可以拖上幾年的時(shí)間。這就要求所有參加這一工作的各個(gè)方面都有足夠的耐心和合作精神。第二，項(xiàng)目融資的大量前期工作和有限追索性質(zhì)，導(dǎo)致融資的成本要比傳統(tǒng)融資方式為高。項(xiàng)目融資的這一特點(diǎn)限制了其使用范圍。在實(shí)際運(yùn)作中，除了需要分析項(xiàng)目融資的優(yōu)勢(shì)之外，也必須考慮到項(xiàng)目融資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題。
    最后風(fēng)險(xiǎn)投資公司提示各位投資者，除以上六個(gè)主要的特點(diǎn)之外，追求充分利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)降低融資成本，提高項(xiàng)目的綜合收益率和償債能力也是國(guó)際上項(xiàng)目融資的一個(gè)重要特點(diǎn)。這一問(wèn)題在國(guó)外有關(guān)的論著中經(jīng)常被強(qiáng)調(diào)，貫穿于項(xiàng)目融資的各個(gè)階段、各個(gè)組成部分的設(shè)計(jì)之中。所謂充分利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)，是指在項(xiàng)目所在國(guó)法律允許的范圍內(nèi)，通過(guò)精心設(shè)計(jì)的投資結(jié)構(gòu)、融資模式，將所在國(guó)政府對(duì)投資的稅務(wù)鼓勵(lì)政策在項(xiàng)目參與各方中最大限度地加以分配和利用，以此降低籌資成本、提高項(xiàng)目的償債能力。這些稅務(wù)政策隨國(guó)家不同而變化，通常包括加速折舊、利息成本、投資優(yōu)惠以及其他費(fèi)用的抵稅法規(guī)等。