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    按照美國風(fēng)險投資協(xié)會的定義：風(fēng)險投資（Venture Capital，在我國又翻譯成創(chuàng)業(yè)投資，下同）是由專業(yè)投資者投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。風(fēng)險投資是由有經(jīng)驗的專業(yè)人士運作的一種資金運作模式。風(fēng)險投資家不僅對所投企業(yè)提供資金，更重要的是他們?yōu)樗镀髽I(yè)提供管理經(jīng)驗，提供市場及未來發(fā)展的聯(lián)系渠道。
    第一，風(fēng)險投資是一種金融模式，但它非同一般金融模式，它是一種新型的金融運作模式。。風(fēng)險投資的悖論就在于：它是金融，又不是金融。它是金融，是因為它遵從一般金融運作模式的規(guī)律：風(fēng)險投資是運作資本的，它投入的是資本，取出的還是資本，它是通過資本的一人一出賺取資本增值的。
    第二，風(fēng)險投資雖然投入的是資本金，但它所投入的對象不是企業(yè)公開發(fā)行的股票，不是資本市場，不是期貨，也不是不動產(chǎn)，風(fēng)險投資投的是企業(yè)。特別地，風(fēng)險投資所投的企業(yè)不是上市公司，而是非上市公司，是新興的，或正在迅速成長的，還沒有上市的企業(yè)。因此，風(fēng)險投資又不是一般金融，它是通過投入企業(yè)，并參與企業(yè)的成長壯大過程，最終從成功企業(yè)退出而獲取利潤的一種新興的資本運作模式。嚴格地說，風(fēng)險投資獲取的是資本的增值。風(fēng)險投資的真諦在于幫助創(chuàng)業(yè)者建筑企業(yè)，從這個角度看，將“venture capital”翻譯成“創(chuàng)業(yè)投資”是不無道理的。
    第三，風(fēng)險投資一般是投入到新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的，但它不是投入一般的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而是投入到那些具有巨大增長潛力的企業(yè)，那些代表朝陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，那些能夠給風(fēng)險投資家?guī)碡S厚利潤的企業(yè)。從這個角度看，風(fēng)險投資不是對一般創(chuàng)業(yè)的投資，而是對那些優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)的投資。以美國為例，每年美國有1百萬人創(chuàng)業(yè)，而風(fēng)險投資投入的創(chuàng)業(yè)企業(yè)卻寥寥無幾。2008年，美國風(fēng)險投資共投入281億美元，投入3 276個項目，平均每個項目的風(fēng)險投資額為857. 7萬美元。
    風(fēng)險投資投入的往往是新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但其投資對象決不是一般創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而是那些能夠迅速增長的，具有巨大收入潛力的企業(yè)。不少人認為風(fēng)險投資投入的不是創(chuàng)新，而是增長，這種說法不無道理。然而，沒有創(chuàng)新內(nèi)涵的增長不可能持續(xù)增長。風(fēng)險投資關(guān)注的是那些具有明顯增長性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。街頭巷角的夫妻店也是創(chuàng)業(yè)，也為經(jīng)濟創(chuàng)造就業(yè)，為國家的經(jīng)濟發(fā)展作出貢獻，但他們一般不是風(fēng)險投資青睞的對象。原在于這些企業(yè)雖然是新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也為社會經(jīng)濟發(fā)展增加就業(yè)，其營業(yè)收入也是一個國家CDP的組成部分，但它們的發(fā)展往往比較穩(wěn)定，其運作模式與迅速增長的創(chuàng)新型企業(yè)不同。這些企業(yè)雖然是國民生產(chǎn)中不可忽視的組成部分，但卻不是風(fēng)險投資的投資對象。 
    第四，運作風(fēng)險投資的職業(yè)經(jīng)理人是基金管理者，是風(fēng)險投資家。風(fēng)險投資家本身往往不是資本家，即他們本人不一定擁有大量資本，他們是為擁有大量資本的投資者（通常是機構(gòu)投資者）管理資本的。風(fēng)險投資家雖然不是資本家，但他們?nèi)匀缓芨挥?，他們的富有不是表現(xiàn)在雄厚的資本上，而是表現(xiàn)在內(nèi)在能力上，他們是未來的富翁。風(fēng)險投資家擁有一種無形資本：他們有經(jīng)驗，有一定的教育背景，有關(guān)系網(wǎng)，有鑒別好壞項目的能力，有洞察市場發(fā)展趨向的眼光。他們是從投資者那里獲取資本，進行投資的。換句話說，風(fēng)險投資家是用別人的錢進行投資。這一點與天使投資家大不相同。
    第五，由于風(fēng)險投資投入的是那些還在雛形中的項目或企業(yè)，或者正在成長過程中的企業(yè)，這種投資具有很高的風(fēng)險。風(fēng)險投資具有“高風(fēng)險，高收益”的性質(zhì)。事實上，風(fēng)險投資的高風(fēng)險是現(xiàn)實的，而其高收益卻是潛在的；風(fēng)險投資的高風(fēng)險是確定的，而其高收益卻是不確定的。從這個角度上說，風(fēng)險投資的性質(zhì)應(yīng)當是“高風(fēng)險，高預(yù)期收益”。