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    風(fēng)險(xiǎn)投資的核心是創(chuàng)新。對(duì)于這個(gè)論點(diǎn)，斯坦福大學(xué)教授Ronald J．Gilson曾作了深入的分析，他明確指出，風(fēng)險(xiǎn)投資是連接金融與創(chuàng)新的橋梁。風(fēng)險(xiǎn)投資是彌補(bǔ)‘創(chuàng)新缺口’即創(chuàng)新與其商品化之間差距的資金。風(fēng)險(xiǎn)投資是以金融的一種形式——非公開(kāi)權(quán)益資本投入創(chuàng)新，并幫助創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)其商業(yè)價(jià)值的一種資本運(yùn)作模式。從某種意義上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資不是對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，而是對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目的投資，是對(duì)具有創(chuàng)新內(nèi)容的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資。沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)，是不可能融入風(fēng)險(xiǎn)投資的。
    風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)新的關(guān)系既直接又間接。這里，創(chuàng)新不僅指科技創(chuàng)新，也包括非科技創(chuàng)新。熊彼特( Schumpeter，1912)早在20世紀(jì)初就指出，創(chuàng)新包括產(chǎn)品創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，市場(chǎng)創(chuàng)新，材料來(lái)源創(chuàng)新及組織創(chuàng)新。風(fēng)險(xiǎn)投資支持的創(chuàng)新，包括所有形式的創(chuàng)新。
    風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于創(chuàng)新，尤其是科技創(chuàng)新的直接貢獻(xiàn)已經(jīng)為許多學(xué)者所討論，事實(shí)上，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)資本的支持就不可能有今天與我們生活不可分割的網(wǎng)絡(luò)事業(yè)。但到目前止，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)程度的統(tǒng)計(jì)分析還不是很多。哈佛大學(xué)甘珀斯和勒那教授等學(xué)者提出，從1983年到1992年，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本雖然僅占公司R&D資金的不足3%，但對(duì)于科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度大約為8%。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)的重大作用近年來(lái)更為明顯。從資本總量看，2008年風(fēng)險(xiǎn)投資本身只占美國(guó)GDP的0.2%。與證券、期貨、房地產(chǎn)投資相比，風(fēng)險(xiǎn)投資只是一個(gè)規(guī)模很小的資產(chǎn)類別。但是，風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司（以下稱為被投企業(yè)）對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響卻非常大。如2008年被投企業(yè)創(chuàng)造了大約1200萬(wàn)個(gè)工作崗位，占到整個(gè)私人部門就業(yè)的11%，同時(shí)，這些被投企業(yè)共創(chuàng)造了將近3萬(wàn)億美元的GDP，占到了整個(gè)美國(guó)GDP的21%。
    風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)新存在一定的間接關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)投資支持創(chuàng)新是通過(guò)為具有創(chuàng)新內(nèi)涵的企業(yè)注入資本金，幫助企業(yè)創(chuàng)業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)的；是通過(guò)促進(jìn)創(chuàng)新的商品化、市場(chǎng)化來(lái)實(shí)現(xiàn)的。許多學(xué)者闡述過(guò)這個(gè)觀點(diǎn)，如B．Zider曾明確指出，風(fēng)險(xiǎn)投資很少直接支持創(chuàng)新本身，而是支持創(chuàng)新過(guò)程的下一個(gè)階段：即創(chuàng)新的產(chǎn)品化過(guò)程。沒(méi)有創(chuàng)新的商品化，就不可能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的價(jià)值。
    機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)共存。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)具有較高的容忍度，是因?yàn)樗鼘?duì)于機(jī)會(huì)的不懈追求。為了追逐高額回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)投資往往投入那些快速增長(zhǎng)的具有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)，而只有創(chuàng)新型企業(yè)才能做到快速增長(zhǎng)。沒(méi)有創(chuàng)新內(nèi)容的企業(yè)或許可以穩(wěn)定發(fā)展，或許可以較快地發(fā)展，但只有具有創(chuàng)新內(nèi)容的企業(yè)，不管是不是科技創(chuàng)新，才可能快速發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資不僅投入高新科技企業(yè)，有時(shí)也投入傳統(tǒng)企業(yè)，只要它具有創(chuàng)新內(nèi)涵。
    風(fēng)險(xiǎn)投資與高新科技的關(guān)系是我國(guó)學(xué)術(shù)界比較關(guān)心的問(wèn)題之一。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種資本運(yùn)作模式追逐的是高收益，只要具有潛在的高收益，就是風(fēng)險(xiǎn)投資青睞的對(duì)象。然而，縱觀風(fēng)險(xiǎn)投資幾十年的歷史，它與高新科技的發(fā)展息息相關(guān)。原因不在高新科技本身，也不在風(fēng)險(xiǎn)投資是否以投入高新科技為其宗旨，而在于第一，高新科技往往具有科技創(chuàng)新內(nèi)容，而創(chuàng)新是高速發(fā)展的必要條件；第二，高新科技往往成為一種市場(chǎng)再進(jìn)入的障礙( barrier to entry)，使得該項(xiàng)目在一定的時(shí)間內(nèi)具有市場(chǎng)壟斷地位，以保證企業(yè)家及投資人獲取高額利潤(rùn)，而專利既是科技知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保證，又是具有專利的高新科技項(xiàng)目的市場(chǎng)壟斷地位的保證。
    正如風(fēng)險(xiǎn)投資與高新科技的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)投資與政府支持的關(guān)系也可以其創(chuàng)新的內(nèi)涵解釋。風(fēng)險(xiǎn)投資被譽(yù)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)，這是由于風(fēng)險(xiǎn)投資是對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來(lái)的投資，是對(duì)一個(gè)國(guó)家的新的增長(zhǎng)力的投資，是對(duì)一個(gè)國(guó)家的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的投資。因此，各國(guó)（地區(qū)）政府都大力支持風(fēng)險(xiǎn)投資，古今中外，毫無(wú)例外。政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持尤其體現(xiàn)在其對(duì)科技企業(yè)的投資上。
    政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持不僅存在其必然性，也存在其必要性。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)新的支持為一個(gè)國(guó)家創(chuàng)造了一種經(jīng)濟(jì)的“外部性”。外部性是指?jìng)€(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為對(duì)社會(huì)所造成的利益或損失大于他（她）個(gè)人所獲取的經(jīng)濟(jì)收益或所付出的經(jīng)濟(jì)成本，前者為正外部性，后者為負(fù)外部性。風(fēng)險(xiǎn)投資為一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生顯著的，強(qiáng)有力的外部性，它是追逐高額利潤(rùn)的一種個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為，但它同時(shí)為整個(gè)國(guó)家，乃至整個(gè)社會(huì)帶來(lái)巨大的收益。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于就業(yè)，科技創(chuàng)新，出口，改善整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等諸方面起了關(guān)鍵作用，它投入的是一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)未來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)投資的這種外部性從另一個(gè)層面說(shuō)明了風(fēng)險(xiǎn)投資與高新科技的內(nèi)在關(guān)系。DaRin，M．et al (2004)曾以“創(chuàng)新率”，即風(fēng)險(xiǎn)投資投入高新科技企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資全部投資額的比率，來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)投資活躍狀況，及它對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。
    無(wú)論理論上有多大的爭(zhēng)議，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于高新科技的投入都是一個(gè)不能忽視的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。風(fēng)險(xiǎn)投資是支持一個(gè)國(guó)家高新科技商品化的重要力量，是促進(jìn)一個(gè)國(guó)家重大科研項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的重要渠道。，。正因?yàn)槿绱?，各?guó)（地區(qū)）政府都把風(fēng)險(xiǎn)投資視為有利于國(guó)計(jì)民生的經(jīng)濟(jì)工具，把努力推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資作為重要國(guó)策之一。風(fēng)險(xiǎn)投資與高新科技的關(guān)系是雙重的：從投資者個(gè)人的角度，從風(fēng)險(xiǎn)投資公司的角度，風(fēng)險(xiǎn)投資未必與高新科技相聯(lián)系，然而從國(guó)家的角度，從風(fēng)險(xiǎn)投資所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)外部性的角度，政府對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的種種優(yōu)惠政策往往與高新科技的發(fā)展密切相關(guān)。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)投資在一個(gè)國(guó)家的發(fā)展程度，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的作用大小在很大程度上取決于政府的扶植政策，及相應(yīng)的法律法規(guī)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括活躍的資本市場(chǎng)。政府對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的扶植政策具有多個(gè)層面，稅收是其中至關(guān)重要的一環(huán)。
    風(fēng)險(xiǎn)投資投入高增長(zhǎng)的企業(yè)，這其說(shuō)投入高增長(zhǎng)的企業(yè)，不如說(shuō)投人高增長(zhǎng)的市場(chǎng)。然而，任何成長(zhǎng)性的朝陽(yáng)市場(chǎng)都是千變?nèi)f化的。沒(méi)有創(chuàng)新意識(shí)，沒(méi)有創(chuàng)新內(nèi)容，是不能及時(shí)抓住變化莫測(cè)的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，也不可能得到風(fēng)險(xiǎn)投資的資助。
    總之，風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)新的關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)投資的重要內(nèi)涵。風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)創(chuàng)新，促進(jìn)創(chuàng)新的價(jià)值實(shí)現(xiàn)；同時(shí)，創(chuàng)新也促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資。二者相輔相成。