這是我在美國VC界爬滾打兩年后的心得總結(jié)
（原文來自 Medium，作者 Brian Watson）
我在 USV 潛心工作，為的是多學(xué)東西，給未來打下基礎(chǔ)。在風(fēng)投機(jī)構(gòu)上班聽起來風(fēng)光，但也有辛酸。我失敗過，也成功過。但這都不重要，重要的是，周圍優(yōu)秀的人帶給我成長。以下是我的個人總結(jié)，關(guān)于年輕人如何在風(fēng)投機(jī)構(gòu)生存，USV 如何運營，如何創(chuàng)辦一間公司，以及整體的行業(yè)趨勢。所有的一切，都讓我通過全新的視角來看待世界。
關(guān)于工作
即使全世界都不屑，你也要堅定自己的眼光。
- 不要在各種大型活動中浪費時間，除非它們真的能幫你更好地了解市場行情。
- 管理你所關(guān)注的對象。他們的思想會滲透到你的大腦，因此，要確保自己接受的都是有價值的信息。
- 關(guān)注當(dāng)下。集中精力學(xué)習(xí)，比囫圇吞棗、匆匆記筆記要高效得多。
- 你的職責(zé)是為公司帶來不同的思想和新奇的點子，而不是一味的拉投資。選擇自己感興趣的領(lǐng)域，并能貢獻(xiàn)自己的獨特見解更可貴。
- 做一個成功的 VC 很簡單，只要有足夠的信念，“眾人皆醉我獨醒”。即便不被他人認(rèn)同，你也要保持眼光獨到、堅持己見。
- 愿望無法被量化，但目標(biāo)卻可以。理論上來講，有了愿望才能有目標(biāo)。所以，先設(shè)定一個愿望，然后一步步觀察它。
- 發(fā)現(xiàn)意外的美好。隨機(jī)的參與各種會議，看看它們會不會給你意想不到的啟發(fā)。
- 不要害怕禮貌的拒絕。如果彼此都覺得并不合適，就別互相浪費時間了。
- 幫助所投公司招聘靠譜人才，這是提供價值的最高效的辦法了。
- 也許你只打算短期留在一家投資機(jī)構(gòu)，但其他同事卻可能是賭上了大把歲月。因此，看待一筆投資時，你問的是這筆生意火不火，而他們關(guān)心的則是三五年后的長線發(fā)展。
- 如果你覺得機(jī)構(gòu)應(yīng)該給某個創(chuàng)業(yè)者投資，那么你的角色就像“盜夢空間”的造夢師一樣。你要說服其他合伙人，讓他們發(fā)自內(nèi)心的認(rèn)為，這筆投資也符合他們的心愿。因為人們都更青睞自己的想法，而不是被動接受他人的意見。
- 在公開的情景下做調(diào)查，集思廣益，借用群眾的力量幫你實現(xiàn)各種想法。
- VC 正演變成一項服務(wù)產(chǎn)業(yè)，最了解市場的人才能發(fā)現(xiàn)最好的項目。
- 有效運用資源。你有著各種各樣的圈子（朋友、同學(xué)、同事、所投資的公司），適當(dāng)?shù)臅r候?qū)W會向?qū)Φ娜饲笾?br>
- 風(fēng)投就像看故事。記得每一個有趣的小段子，以及創(chuàng)業(yè)者的解決方案，因為歷史總是驚人的相似。
USV的投資經(jīng)驗教給我...
- 人們?nèi)菀资艿绞袌鲂星榈挠绊?，牛市大膽下注，熊市不敢出手。而作為投資人，為了長遠(yuǎn)的回報，要保持心如止水，守住自己的價格底線，不為市場所動。
- 你的個人投資清單會不斷豐富，時常重新審視自己投資過的項目是個好習(xí)慣。
- 梳理自己的觀點，大膽講出來，并果斷實踐自己深信不疑的事業(yè)。
- 聲譽代表著一切，只為你認(rèn)為有長期發(fā)展前途的項目投資。
- 如果你的投資理論不能用 140 字一言以蔽之，那么說明你的條條框框太多了。
- 學(xué)會適應(yīng)在公開環(huán)境下討論你的投資理論。
- 尋找一個有產(chǎn)品敏銳直覺和同理心的 CEO。
- 不要再一味對創(chuàng)業(yè)者說教，指導(dǎo)他們怎么做；相反，為他們鋪一條路，促進(jìn)他們相互學(xué)習(xí)。
- 最好的網(wǎng)絡(luò)或產(chǎn)品都是先從小眾開始，在規(guī)模不斷擴(kuò)大后才體現(xiàn)出價值。
- 數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)比用戶數(shù)目更有說服力，避免投資那些邊際利潤率在下降的公司。比如，一個產(chǎn)品用戶數(shù)目從 50 增加到 50000，但邊際利潤率卻從 2% 下降到 1.75%，說明這樣的公司不值得下注，再多的用戶數(shù)都不代表一切。
- 忠于你的合伙人。永遠(yuǎn)不要忘記，是他們給了你信任，所以你要竭盡所能給予對方支持。
- 每周都要讓整個團(tuán)隊集體碰個頭，相互交流，這是促進(jìn)彼此了解團(tuán)結(jié)的最好方式。
- 你可以使用蒙特卡羅模擬來預(yù)測資本預(yù)留（你將為接下來的投資保存多少資本實力）。不過，數(shù)據(jù)唯有不斷更新，才能保證有效，資本分配也是門技術(shù)。
- 不要叫你所投公司去做額外的工作（比如填寫內(nèi)部報告等），除非是對他們有明確價值的事情。
- 總有那么一個時刻，決定公司價值的不再是用戶數(shù)目，而是利潤增長。
- 學(xué)會選擇——少做事，保持注意力集中。
- 小資本投入能給你帶來更多彈性空間，因為每年僅有幾個回報達(dá)到 10 億的早期投資機(jī)會。當(dāng)你投出 1.5 億，并占股 15% 時，你僅僅需要收回 10 億美元就可以保證回本。而隨著你投入的增加，需要的回報也就更多。
- 在管理投資組合公司時，有一個著名的“1/3, 1/3, 1/3” 原則。換句話說，對待所有投過的公司，要一碗水端平。通常，你會把大把時間花在那些在苦苦掙扎的公司，卻對發(fā)展良好的公司關(guān)注甚少。然而，所有公司的整體實力才能反映出投資機(jī)構(gòu)的聲譽。
- 設(shè)立一個更后期的基金，對此前投的最好的公司加倍下注，這對你的早期基金能形成互補——既能為LP提供不一樣的風(fēng)險回報結(jié)構(gòu)，又能為達(dá)到更大規(guī)模的公司提供額外支持。
關(guān)于融資過程
- 在種子輪融資時，你應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)的 term sheet，并在基本的條款上與各方達(dá)成共識，才能把法律費用控制在低水平。
- 融資是價值與控制權(quán)的權(quán)衡。
- 通常來說，一筆成功的風(fēng)投, 與投資人在創(chuàng)業(yè)公司董事會的數(shù)目成反比。
- 當(dāng)創(chuàng)業(yè)者打算融資時，主動向潛在投資人提供簡略的每月最新情況介紹，這是與VC互動、保持VC興趣的好辦法。（但在把投資人列入清單時，最好先問一下，否則反而招致反感。）
- VC 都沒有太多心思和時間聽長篇大論，所以PPT 最好都控制在 10-15 頁為佳。
- 如果在Pitch VC 的合作伙伴時，始終是你一個人口若懸河唱獨角戲，相信我，這不是好現(xiàn)象。你要做的是，激起他們的興趣，讓他們自己討論。
建立一個公司
- 一個好的 CEO 教練能改變太多。至于其他角色，找個靠譜的同輩導(dǎo)師就夠了。
- 好的企業(yè)文化就是整個團(tuán)隊的成員感覺可以徹頭徹尾得相互依賴。
- 有效的限制往往能催生創(chuàng)造力。140 字文本讓你更有創(chuàng)造性，你的公司也同樣能在末路中激發(fā)潛能。
- 對未來有長遠(yuǎn)的打算。思考兩年后公司的模樣，兩個月后產(chǎn)品的情況，6~12個月后資金/團(tuán)隊的走向，3~6個月后的市場動態(tài)。
- 要敢于同用戶分享重要的商業(yè)數(shù)據(jù)。
- 產(chǎn)品開發(fā)和管理的方法有很多。有的公司先設(shè)計再編程；有的先寫份新聞稿再去做產(chǎn)品；還有的是做完頭腦風(fēng)暴，再去排列產(chǎn)品特征的優(yōu)先級順序。每種方法都沒有對錯之分，選一個適合自己團(tuán)隊的就好。
- 在團(tuán)隊內(nèi)部設(shè)定一個deadline，并提前把局外人的彈性時間計算在內(nèi)。切記避免模糊不清的deadline。
- A/B 測試比用戶測試有效的多，為了保證精確，你可以選擇在特定人群中展開測試。人們會說謊，但數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)真實。
- 合作意識比追求意見一致更為重要。主動地溝通，設(shè)定清晰的KPI，并保持強烈的團(tuán)隊意識。
- 最牛逼的產(chǎn)品往往是“簡單卻完美”。為用戶提供快捷、輕松、愉悅的體驗。
- 一旦有了核心產(chǎn)品，你的目標(biāo)就應(yīng)該是用戶增長、商業(yè)化，以及，帶來幸福感。
- 規(guī)矩不是死的，它們時刻發(fā)生著變化。你也許不能制造大事件，卻能借勢把現(xiàn)有的小事做得更好。所以，看準(zhǔn)局勢，乘勝追擊。
- 如果你沒被“索引”，是永遠(yuǎn)不會被人發(fā)現(xiàn)的。
- 當(dāng)與遠(yuǎn)程的團(tuán)隊溝通時，每位成員（甚至是總部的員工）都應(yīng)采用相同的溝通系統(tǒng)，從而讓遠(yuǎn)程的同事能平等地發(fā)聲。
- 你面試他人時，詢問他們對現(xiàn)在或者過去的工作有何不滿。你能從他們的回答中了解到他們的為人，并判斷他們究竟合適與否。
市場趨勢
市場總是如此多變，人們樂此不疲追逐最潮最新鮮的話題。對于當(dāng)下發(fā)生的事情，你應(yīng)該有獨立的觀點，同時愿意保持思維的開放，順勢而變。
- 未來是開放、隨性和移動的。在圖片領(lǐng)域，Instagram 做到了；在博客的世界里，Twitter 成功了。
- 內(nèi)容最終會是免費的。
- 捆綁服務(wù)會趨向于非綁定的形式，并以一種全新的維度重新組合。正如報紙走向博客，并最后演變出了 Twitter。
- 我們使用的網(wǎng)絡(luò)正在從獨立封閉轉(zhuǎn)向輕型、富有互動性。
- 當(dāng)前的市場環(huán)境對創(chuàng)業(yè)者們越發(fā)有利，而他們也希望了解自己在投資人心中的形象。
- 對于企業(yè)并購交易，任何一個10倍回報的交易都是相當(dāng)可觀的。
- 當(dāng)你的公司現(xiàn)金流為正，并且贏利前景明朗，就是時候考慮上市了。增長壓倒一切，隨后是規(guī)模和利潤。
- 公開資本市場的投資人傾向于高用戶粘性的公司，尤其是在 SaaS 領(lǐng)域。高粘性意味著高回報。
- 硅谷奉行過程最優(yōu)化（例如 Dropbox會思考 ：“我們?nèi)绾巫兊酶?、更高效？”）；而紐約卻重視理解大眾（比如 Etsy 會思考：“我們要如何把它帶到線上？”）兩者談不上好壞之分，但有不一樣的影響。
- 數(shù)據(jù)是一門藝術(shù)，而不是冷冰冰的科技。它們是我們從周圍世界得到的洞見。
- Hacking 是新的blogging。而Apps 已經(jīng)成了內(nèi)容，你應(yīng)該制造盡可能多的Apps。
本文轉(zhuǎn)自 @李張魯，微信公眾號 lizhanglu1
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