阿里更新招股書(shū)透露關(guān)鍵信息：IPO募集資金不轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)
6月26日，阿里再次更新了招股文件，與上次更新相距僅僅十天。按這個(gè)節(jié)奏，8月8日真的可以成為“好日子”。
日前，美國(guó)國(guó)會(huì)“美中經(jīng)濟(jì)安全審查委員會(huì)”發(fā)布報(bào)告稱：“美國(guó)投資者在投資類似阿里巴巴集團(tuán)這樣使用VIE（可變利益實(shí)體）結(jié)構(gòu)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司時(shí)存在重大風(fēng)險(xiǎn)?！?nbsp;
其實(shí)，此前赴美上市的逾百家中概公司都采用了VIE結(jié)構(gòu)。美國(guó)投資人分享和見(jiàn)證了中國(guó)最優(yōu)的企業(yè)的成長(zhǎng)，但他們對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的討論從來(lái)沒(méi)有間斷。
與中國(guó)"高大上”的監(jiān)管者不同，美國(guó)證券監(jiān)管者的姿態(tài)極低：股市看門(mén)狗（Watch dog），主要功能是向主人警示風(fēng)險(xiǎn)。阿里要向美國(guó)投資人募200多億美元，成為史上最大的IPO，“看門(mén)狗”此時(shí)不叫更待何時(shí)？
除了VIE結(jié)構(gòu)，還有支付寶、合伙人制等問(wèn)題。阿里一定要有所表示，不為應(yīng)付監(jiān)管者而是讓投資人放心。于是，在新版投股文件中出現(xiàn)了這樣一段話：我們目前打算將此次募集到的資金用于海外，預(yù)期不會(huì)轉(zhuǎn)入中國(guó)國(guó)內(nèi)（We currently intend to use the net proceeds from this offering outside ofChina, and do not expect to transfer such funds into China）。
雖然不算正式承諾，而且可以肯定阿里早晚會(huì)設(shè)法將募集資金中的相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)。但招投書(shū)中既然出現(xiàn)“打算投資海外”、“沒(méi)有轉(zhuǎn)回中國(guó)的預(yù)期”這些說(shuō)法，總不能錢(qián)一到賬立即轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)吧？所以，阿里IPO募資暫時(shí)不會(huì)轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)。
況且，不知道阿里是否對(duì)SEC有更進(jìn)一步的承諾。
美國(guó)人患得患失的心態(tài)很清楚：利益要多得，風(fēng)險(xiǎn)要少擔(dān)。用200多億美元參股，從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中分一杯羹，但阿里要答應(yīng)不把錢(qián)轉(zhuǎn)走（至少不是馬上轉(zhuǎn)走）。
阿里的“承諾”雖然無(wú)奈但也有三點(diǎn)積極意義：
第一，暫時(shí)不把這200多億美元轉(zhuǎn)回中國(guó)可以讓美國(guó)監(jiān)管部門(mén)沒(méi)話說(shuō)、讓投資人放心；
第二，2014財(cái)年，阿里來(lái)自海外市場(chǎng)的收入占比僅為9.2%，可以用募集資金來(lái)開(kāi)拓海外市場(chǎng)；
第三， 收購(gòu)或參股美國(guó)企業(yè)及中概公司。
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