互聯(lián)網(wǎng)公司扎堆辦小貸，他們想要做什么？
繼京東、百度小貸公司落戶上海市嘉定區(qū)之后，又有多家赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在上海醞釀發(fā)起小額貸款公司。有消息稱，唯品會(huì)正與上海嘉定區(qū)金融辦等部門協(xié)商，計(jì)劃在當(dāng)?shù)卦O(shè)立小額貸款公司，注冊(cè)資本為2億元。攜程與搜房網(wǎng)也在上?；I劃發(fā)起小貸公司。
這是在傳統(tǒng)電商網(wǎng)站大舉布局小貸公司后的又一波浪潮。
為什么是上海？
根據(jù)現(xiàn)行的國(guó)家政策規(guī)定，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，即杠桿融資倍數(shù)只能達(dá)到2倍上限。
而上海地區(qū)則對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融采取了相對(duì)寬松的優(yōu)惠政策。
上海嘉定區(qū)此前曾公開表示要打造金融硅谷，目標(biāo)是近兩年初步建成上海新型金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。其中，截至2016年，嘉定金融硅谷需設(shè)立包括小貸公司、融資擔(dān)保、融資租賃機(jī)構(gòu)不少于10家。
所以選擇政策優(yōu)惠的地區(qū)也是互聯(lián)網(wǎng)公司所考慮的重要因素，從政策上來(lái)說。
一是取消互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)地域限制，相比小貸公司存在經(jīng)營(yíng)地域限制，京東、百度小貸公司被允許借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，向全國(guó)范圍的電商賣家發(fā)放小額貸款。
二是允許互聯(lián)網(wǎng)公司以單一出資人身份設(shè)立小貸公司，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以作為主發(fā)起人，聯(lián)合其關(guān)聯(lián)企業(yè)或子公司共同注資小貸公司并實(shí)現(xiàn)100%控股，滿足互聯(lián)網(wǎng)公司全資擁有小貸公司的經(jīng)營(yíng)要求。京東、百度公司100%控股發(fā)起小貸公司。
小貸公司怎么玩？
包括BAT在內(nèi)的多家互聯(lián)網(wǎng)公司均已通過不同途徑涉足小貸業(yè)務(wù)，而其玩法各不相同。
京東：2013年9月注冊(cè)于上海，注冊(cè)資金3億元。其模式類似一種供應(yīng)鏈金融，即通過全面分析京東自營(yíng)平臺(tái)的上游供應(yīng)商、開放平臺(tái)的電商賣家以往交易記錄與資金周轉(zhuǎn)狀況，選取交易信用評(píng)級(jí)較高的一些電商賣家提供小額貸款，用于采購(gòu)上游商品等用途。
在實(shí)際操作過程，京東小貸可以借助其在上海嘉定區(qū)投資建設(shè)的一個(gè)大型貨物倉(cāng)儲(chǔ)物流基地，將這些電商賣家存放在那里的貨物作為小額貸款抵押物，一旦出現(xiàn)還款違約，京東小貸通過處置這些貨物降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
“由于京東自建倉(cāng)儲(chǔ)物流體系，對(duì)貨物的把控度較高，處置起來(lái)也比較方便迅速，反而成為京東小貸的一項(xiàng)風(fēng)控優(yōu)勢(shì)?！?/sup>
蘇寧：2012年12月發(fā)起設(shè)立，所在地重慶。其小貸公司、第三方支付公司均主要圍繞供應(yīng)鏈融資，2012年10月試運(yùn)行投資約10億元的小額信貸，而消費(fèi)信貸、余額理財(cái)則主要為消費(fèi)者提供分期服務(wù)。
主要目的是基于供應(yīng)商在蘇寧易購(gòu)的賬期與庫(kù)存評(píng)估后進(jìn)行貸款。
百度：2013年9月與上海，注冊(cè)資金2億元。百度小貸的商業(yè)模式可能是借助百度關(guān)鍵字搜索排名大平臺(tái)，先選取一些點(diǎn)擊率領(lǐng)先的電商賣家列為貸款對(duì)象，再根據(jù)這些企業(yè)銷售數(shù)據(jù)與資金周轉(zhuǎn)狀況設(shè)定一個(gè)信用評(píng)級(jí)，作為發(fā)放小額貸款的依據(jù)。
百度小貸有著自己的一套另類風(fēng)險(xiǎn)控制措施當(dāng)這些企業(yè)還款違約，在最壞的情況下，百度可能將它們從關(guān)鍵字搜索排名目錄剔除。
阿里：2010年成立，所在地浙江、重慶。
阿里小貸的主要作用是為阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)、淘寶、天貓三個(gè)平臺(tái)的商家提供訂單貸款和信用貸款。主要依靠自有資金發(fā)放貸款。
訂單貸款是指，基于賣家店鋪已發(fā)貨、買家未確認(rèn)的實(shí)物交易訂單金額，系統(tǒng)給出授信額度，到期自動(dòng)還款，實(shí)際上是訂單質(zhì)押貸款。訂單貸款日利率為0.05%，累積年利率約18%。淘寶、天貓訂單貸款最高額度100萬(wàn)元，周期30天。
信用貸款是無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押貸款，在綜合評(píng)價(jià)申請(qǐng)人的資信狀況、授信風(fēng)險(xiǎn)和信用需求等因素后核定授信額度，額度從5萬(wàn)元-100萬(wàn)元。信用貸款日利率為0.06%，累積年利率約21%。信用貸款最高額度100萬(wàn)元，貸款周期6個(gè)月。
從整體上講，阿里金融的小貸業(yè)務(wù)以淘寶、天貓平臺(tái)的貸款居多。
通過阿里巴巴、淘寶、天貓、支付寶等一系列平臺(tái)，阿里金融對(duì)賣家進(jìn)行定量分析，所有信息匯總后，將數(shù)值輸入網(wǎng)絡(luò)行為評(píng)分模型，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。
小貸企業(yè)目的何為？
蘇寧開展小額貸款業(yè)務(wù)意在實(shí)現(xiàn)已有流量變現(xiàn)，利用已積累的商流、資金流為小微企業(yè)提供貸款，進(jìn)而獲取利息收入。同時(shí)，蘇寧通過開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，加速開放平臺(tái)建設(shè)，為公司“去電器化”戰(zhàn)略提速。
目前，供應(yīng)鏈金融服務(wù)目前已成為電商、銀行、商家合作的新趨勢(shì)。一方面，電子商務(wù)有擺脫流血的價(jià)格戰(zhàn)的需要，是尋求流量變現(xiàn)的方式。另一方面小微企業(yè)對(duì)貸款有迫切的需求。電商推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心要素是大量的資金流、商流和物流，同時(shí)需要有強(qiáng)大的信息系統(tǒng)作為保障。
而百度主要致力于扶持中小微企業(yè)。其涉足小貸市場(chǎng)很重要的原因在于，百度一直以來(lái)服務(wù)的是中小企業(yè)，今后希望通過加強(qiáng)在金融服務(wù)方面對(duì)廣大中小微企業(yè)扶持。
京東與阿里小額貸款公司的服務(wù)對(duì)象，主要針對(duì)的是供應(yīng)商或賣家。其業(yè)務(wù)重視客戶的網(wǎng)上的交易數(shù)據(jù)而非擔(dān)保、抵押。借助網(wǎng)絡(luò)，減少人工參與，簡(jiǎn)化了小微企業(yè)融資的環(huán)節(jié)，也可以同一時(shí)間為大批量的小微企業(yè)提供服務(wù)。小貸公司更多的配合公司整體戰(zhàn)略，致力于以更低成本、更快捷程序?yàn)楹献骰锇樘峁└萌谫Y服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)與問題猶在
京東小貸公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)在于，其對(duì)境外電商賣家的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況仍缺乏全面了解。一旦境外電商賣家惡意不還貸款，就會(huì)造成極高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
百度除去與京東一樣面臨境外電商賣家風(fēng)險(xiǎn)之外，個(gè)別電商賣家未必會(huì)向百度小貸提供全面真實(shí)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，這也是百度小貸面臨的一大隱患。
阿里小貸目前最大的發(fā)展限制在于資金。目前，阿里小貸的放貸資金來(lái)源為兩種，一是股東的注冊(cè)資金，二是銀行貸款，不超過注冊(cè)資本金50%的部分可用于放貸。浙江和重慶兩家阿里小貸公司的注冊(cè)資本是16億元，意味著放貸資金最多24億元。
如何擴(kuò)大其放貸資金來(lái)源將會(huì)是阿里下一步著手解決的問題。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)投分享會(huì)立場(chǎng)
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