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　　原油期貨是最重要的石油期貨品種，目前世界上重要的原油期貨合約有4個(gè)：紐約商業(yè)交易所的輕質(zhì)低硫原油即“西德克薩斯中質(zhì)油”期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國(guó)際石油交易所的布倫特原油期貨合約，新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨合約。
　　原油期貨市場(chǎng)的重要作用之一就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。期貨市場(chǎng)上的各方交易者根據(jù)自己對(duì)影響原油市場(chǎng)供求的各種因素進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)，并通過(guò)有組織的公開(kāi)競(jìng)價(jià)，形成預(yù)期的石油基準(zhǔn)價(jià)格，這種石油期貨價(jià)格，由于參考了世界原 油市場(chǎng)幾乎所有的影響因素以及其權(quán)重大小，因此，原油期貨價(jià)格一般就被視為國(guó)際石油現(xiàn) 貨市場(chǎng)的參考價(jià)格，具有重要的價(jià)格導(dǎo)向功能。
　　目前，世界上千種的原油品種中，有2/3是在跨國(guó)貿(mào)易中流動(dòng)的。這些國(guó)際石油貿(mào)易中的原油，一般是以某一種原油的價(jià)格作為交易的基準(zhǔn)價(jià)格，然后根據(jù)具體交易條件的不同，在基準(zhǔn)價(jià)格的基礎(chǔ)上加上一定的貼水來(lái)計(jì)價(jià)的。而世界范圍內(nèi)最具影響力的基準(zhǔn)原油有兩個(gè)：WTI與布倫特，WTI在美國(guó)紐約商品交易所(NYMEX)進(jìn)行交易，布倫特在英國(guó)國(guó)際石油交易所(IPE)進(jìn)行交易。雖然亞洲也有幾種基準(zhǔn)油，如迪拜、阿曼、辛塔等地原油，但歸根結(jié)底受WTI與布倫特原油影響來(lái)決定價(jià)格。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，原油期貨的上市條件已經(jīng)成熟。“除了目前國(guó)內(nèi)全球第一大宗商品期貨市場(chǎng)的投資者、規(guī)則較為成熟外，歐、美原油基準(zhǔn)定價(jià)的區(qū)域化趨勢(shì)也為我國(guó)爭(zhēng)取亞太時(shí)區(qū)的原油定價(jià)基準(zhǔn)提供契機(jī)。”海通期貨總經(jīng)理徐凌說(shuō)，在目前的消費(fèi)和期貨發(fā)展情況下，中國(guó)應(yīng)該有自己“接地氣”的原油品種，逐步在國(guó)際市場(chǎng)掌握原油話語(yǔ)權(quán)。
　　國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)翹首期盼的原油期貨即將步入沖刺期。證監(jiān)會(huì)10月31日表態(tài)，“爭(zhēng)取盡快推出原油期貨”。有跡象表明，我國(guó)推出原油期貨只差臨門(mén)一腳。還有業(yè)內(nèi)分析稱，多年來(lái)，我國(guó)成品油價(jià)被“挾持”局面及部分大宗商品被動(dòng)漲跌現(xiàn)象或?qū)⒁虼说玫骄徑狻?br /> 　　上海期貨交易所曾在一份研究報(bào)告中指出，定價(jià)權(quán)的市值是規(guī)則制定權(quán)。現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心是規(guī)則制定權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)擁有了規(guī)則制定權(quán)，誰(shuí)就將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，期貨市場(chǎng)是一個(gè)受政府嚴(yán)格監(jiān)管的市場(chǎng)，市場(chǎng)監(jiān)管者所制定的法律法規(guī)及規(guī)則政策會(huì)影響到期貨市場(chǎng)的運(yùn)行和價(jià)格走勢(shì)。正因?yàn)槿绱耍覈?guó)不能完全依賴國(guó)外的石油期貨市場(chǎng)，必須建立和發(fā)展本國(guó)的石油期貨市場(chǎng)。
　　原油期貨市場(chǎng)的基本功能：
　　一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。期貨市場(chǎng)上聚集著眾多的商品生產(chǎn)者、經(jīng)營(yíng)者和投機(jī)者，他們以生產(chǎn)成本加預(yù)期利潤(rùn)作為定價(jià)基礎(chǔ)，相互交易，相互影響。各方交易者對(duì)商品未來(lái)價(jià)格進(jìn)行行情分析、預(yù)測(cè)，通過(guò)有組織的公開(kāi)競(jìng)價(jià)，形成預(yù)期的石油基準(zhǔn)價(jià)格，這種相對(duì)權(quán)威的基準(zhǔn)價(jià)格，還會(huì)因市場(chǎng)供求狀況變化而變化，具有一定的動(dòng)態(tài)特征。在公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)和競(jìng)價(jià)過(guò)程中形成的期貨價(jià)格，往往被視為國(guó)際石油現(xiàn)貨市場(chǎng)的參考價(jià)格，具有重要的價(jià)格導(dǎo)向功能，能夠引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更加市場(chǎng)化，提高社會(huì)資源的配置效率。
　　二是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是石油期貨市場(chǎng)基本運(yùn)作方式之一，企業(yè)通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或預(yù)期利潤(rùn)保持相對(duì)穩(wěn)定，從而增強(qiáng)企業(yè)抵御市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力。套期保值的基本做法是企業(yè)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易數(shù)量相當(dāng)，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)刻通過(guò)對(duì)沖或平倉(cāng)補(bǔ)償?shù)姆绞剑窒F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，由于現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格差別現(xiàn)象的客觀存在，套期保值并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，而是用一種較小的風(fēng)險(xiǎn)替代一種較大的風(fēng)險(xiǎn)，用現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格差別風(fēng)險(xiǎn)替代現(xiàn)貨價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)。
　　三是規(guī)范投機(jī)。資本具有天然的投機(jī)需求。利用石油期貨市場(chǎng)可以吸引大量資金，從而為石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供第一推動(dòng)力。利用期貨市場(chǎng)，交易商一方面可以規(guī)避?chē)?guó)際油價(jià)波動(dòng)的負(fù)面影響；另一方面，還可通過(guò)投機(jī)交易從市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中獲取更多的利益。在規(guī)范的市場(chǎng)，投機(jī)行為要受到嚴(yán)格的監(jiān)督和管理，投機(jī)者是在嚴(yán)格遵循交易規(guī)則的條件下獲取正常經(jīng)濟(jì)利益，監(jiān)督和管理使投機(jī)行為成為調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的工具。
　　原油期貨上市后，是否會(huì)成為其他大宗品種的風(fēng)向標(biāo)，目前來(lái)看尚難判斷。任秋蓉表示：“國(guó)內(nèi)油價(jià)跟隨外盤(pán)波動(dòng)，原油期貨上市后盤(pán)中連續(xù)性增強(qiáng)，但市場(chǎng)參與活躍度還有待觀察。”生意社有色金屬分析師范艷霞認(rèn)為：“原油期貨更多是規(guī)范油品的交易，雖然金屬跟原油相關(guān)性較大，但并非影響金屬市場(chǎng)的主要因素。”
　　“實(shí)際上，原油期貨的上市也會(huì)為我國(guó)金融市場(chǎng)改革試驗(yàn)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。”風(fēng)險(xiǎn)投資公司的業(yè)內(nèi)人士也指出，一方面原油期貨是我國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化的試驗(yàn)性品種，一旦原油期貨獲成功，后續(xù)品種的國(guó)際化將更有助于我國(guó)掌握全球大宗商品的定價(jià)權(quán)，而另一方面，按照設(shè)計(jì)的思路，包括美元等外幣或可以沖抵交易保證金，一定程度上會(huì)在原油上實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換，助推人民幣國(guó)際化。