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    （一）時(shí)機(jī)錯(cuò)位
    風(fēng)險(xiǎn)投資的收獲期，與退出市場(chǎng)如IPO市場(chǎng)的高漲期相對(duì)應(yīng)，同時(shí)也對(duì)應(yīng)了投資者的熱情期。而資金募集到位后，需要經(jīng)過投資一增值管理一退出等過程，才能為基金實(shí)現(xiàn)賺取收益，才能向投資者進(jìn)行分配。這容易導(dǎo)致時(shí)機(jī)錯(cuò)位的問題：即市場(chǎng)繁榮期募資與募集后市場(chǎng)處于高位繁榮的投資時(shí)機(jī)相對(duì)應(yīng)，把握不好，在市場(chǎng)高位運(yùn)行階段投資過多，增加投資成本。當(dāng)市場(chǎng)衰退后，投資成本難以消化，影響投資收益和管理者心態(tài)。
    風(fēng)險(xiǎn)投資家要有一種良好的周期理念，合理確定存續(xù)期限，把握籌資時(shí)機(jī)和合理確定投資進(jìn)度。尤其在市場(chǎng)繁榮期容易募集資金，而繁榮期的市場(chǎng)高位運(yùn)行，過多的在市場(chǎng)繁榮期增加投資，會(huì)加大投資成本。因此，避免融資和投資的時(shí)機(jī)錯(cuò)位，避免市場(chǎng)運(yùn)行周期的影響，是風(fēng)險(xiǎn)投資家的重要任務(wù)。
    （二）準(zhǔn)備充分
    機(jī)會(huì)是給有準(zhǔn)備的人的。風(fēng)險(xiǎn)投資人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司在融資時(shí)，需要進(jìn)行充分準(zhǔn)備。要認(rèn)真分析融資時(shí)機(jī)，確定合理的運(yùn)作模式，設(shè)置科學(xué)的運(yùn)作機(jī)制，建立有效決策制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；要建立高效、團(tuán)結(jié)的管理團(tuán)隊(duì)，設(shè)立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制；募集說明書要充分論證，潛在投資者要事前分析和挖掘。
    （三）合理推介，做到客觀
    無論在募集說明書還是在推介時(shí)使用的材料中，風(fēng)險(xiǎn)投資家或風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)為吸引投資者需要，都要對(duì)其過去的經(jīng)營(yíng)記錄和管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行宣傳。從實(shí)踐來看，宣傳過程中難免出現(xiàn)一些不合實(shí)際的情況，有些更是出現(xiàn)浮夸甚至虛假。風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)一定要注意把握合理尺度，做到客觀。
    風(fēng)險(xiǎn)投資在實(shí)際運(yùn)作中是一個(gè)融資與投資相結(jié)合的過程。風(fēng)險(xiǎn)投資的典型特征是首先要籌集一筆資金，而這筆資金是以權(quán)益資本的形式存在的；然后以所籌資金購(gòu)買剛剛經(jīng)營(yíng)或已經(jīng)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)主要來自資產(chǎn)買賣的差價(jià)。在融資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家購(gòu)買的是資本，出售的則是自己的信譽(yù)。誘人的投資計(jì)劃、對(duì)未來收益的預(yù)期。投資時(shí)，他們購(gòu)買的是企業(yè)股份，出售的是資本金。退出時(shí)，他們出售企業(yè)股份，買入資金，外加豐厚利潤(rùn)，以及光輝業(yè)績(jī)和成功口碑。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過程是由融資和投資兩個(gè)方面構(gòu)成的，而融資又占據(jù)了舉足輕重的地位。融到資金往往就是成功的一半，有能力融到資金是風(fēng)險(xiǎn)投資家業(yè)績(jī)的體現(xiàn)。融資規(guī)模越大，就越顯示風(fēng)險(xiǎn)投資家出類拔蘋，高人一籌。
    風(fēng)險(xiǎn)投資所融到的資金，很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)投資家個(gè)人的能力和業(yè)績(jī)。投資人往往是本著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家個(gè)人的信賴投出資金。他們的投資在很大程度上是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家個(gè)人的投資，而不是對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目的投資。他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的這種信賴無形中給風(fēng)險(xiǎn)投資家施加了很大壓力，風(fēng)險(xiǎn)投資家清楚：一旦有誤，將來再?gòu)倪@些人手中融資的可能性就會(huì)化為零。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的“風(fēng)險(xiǎn)”既體現(xiàn)在投資方面，也體現(xiàn)在融資方面。從發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在構(gòu)建其各自的投資組合時(shí)具有足夠的分散化程度、相對(duì)的產(chǎn)業(yè)集中度和區(qū)域集中度，在階段性上也沒有結(jié)構(gòu)差異，但總體來說，畢竟以普通股權(quán)投資為主。而且這些風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在未上市（或OTC上網(wǎng)）之前其普通股權(quán)的變現(xiàn)性很差，準(zhǔn)股權(quán)與可轉(zhuǎn)換債權(quán)投資也不大可能在很大程度上改善組合的變現(xiàn)性和現(xiàn)金流量狀況。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的融資結(jié)構(gòu)必須與其投資結(jié)構(gòu)相匹配。因此，其權(quán)益性資本要有足夠比例，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看不應(yīng)低于犯％。其負(fù)債也要符合某些特性，例如長(zhǎng)期限、低息加一定寬限期、有第三方擔(dān)保等等。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的融資規(guī)模也可由前述的投資結(jié)構(gòu)及規(guī)模決定。
    根據(jù)法律規(guī)定，有限合伙制下，風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)應(yīng)作為普通合伙人，參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并在合伙協(xié)議中明確相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)、收益與風(fēng)險(xiǎn)的分配，即需要建立風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)與投資者的利益一致機(jī)制。從實(shí)踐來看，風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)與管理的基金之間，為實(shí)現(xiàn)利益一致，存在不同的形式，目前國(guó)內(nèi)主要采取了跟投型和作為普通合伙人投入資金等形式；在風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，項(xiàng)目責(zé)任人也需要對(duì)所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目進(jìn)行跟投。
    （一）作為普通合伙人投入資金
    作為基金的普通合伙人投入資金，這是一種基本的利益一致實(shí)現(xiàn)形式。這里要關(guān)注的問題是，無論風(fēng)險(xiǎn)投資家個(gè)人還是管理機(jī)構(gòu)，都存在一個(gè)最終責(zé)任承擔(dān)能力問題。國(guó)內(nèi)大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)以公司制形式存在，作為普通合伙人對(duì)外募集資金建立合伙制基金，將管理公司資產(chǎn)與合伙制基金相捆綁，有利于約束風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)的行為。
    （二）跟投制度
    跟投制度就是管理的風(fēng)險(xiǎn)投資基金與風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)按一定比例分配投入項(xiàng)目的投資金額。這種制度既適合風(fēng)險(xiǎn)投資家馬或管理機(jī)構(gòu)與所管理的基金之間的利益與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題的解決，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，項(xiàng)目責(zé)任人與管理機(jī)構(gòu)之間也采用此類制度，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目責(zé)任人與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的利益一致。
    當(dāng)然，利益一致制度的實(shí)現(xiàn)形式遠(yuǎn)不止這些，實(shí)踐中的形式必然呈現(xiàn)多樣性，這也是風(fēng)險(xiǎn)投資需要探索的重要內(nèi)容。