如何確定期權費
期權費(期權權利金,保險費) Premium：期權的買方為了獲得這種權利,必須向期權的賣方支付一定的費用,所支付的費用稱為期權費,又稱為期權的權利金,也叫期權的價格。由于期權提高靈活的選擇權，對購買者十分有利，同時也意外著對賣出者不利，因而賣出者必須制定合理的期權費才能保證自己不會虧損。在國外成熟的期權市場上，期權的流動性很高，有專門的定價方法，常用的有black-scholes公式。期權價格波動受三方要素變量的影響，即：
1、時間曲線
期權價值隨時間而遞減。如果期滿時不值得執(zhí)行，則其價值為零。在其它條件相同的情況下，愈趨于期滿，期權價值愈小。
2、期權履約價與其相關產品價之間的關系
同樣，在其它條件相同的情況下，相對期權履約價而言，相關產品價上漲，看漲期權價值上升；相關產品價下跌，看跌期權價值上升，并將唯一構成其固有價值。
3、市場不穩(wěn)定性
當相關產品市場價格波動大時，期權費趨高；當相關產品市場價格波動較小時，期權費趨低。市場的高度不穩(wěn)定性刺激了期權買入者的需求，同時也使期權的賣出者定要為其所擔負的義務和所冒的風險要求更多的補償。
期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。它是期權的價格。一般，簽訂的期權合約的平均期權費為合約交易的金融資產或商品價格的10% 左右。該筆費用通常在交易后兩個營業(yè)日交付，它代表了買方最大的損失額，從而也代表了賣方最大的利潤額。期權費在交易所內由交易雙方委托經紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：
1.期權合約的有效期。有效期限越長，買主選擇的余地越大，市場價格向買主所期望的方向變動的可能性越高，期權費越高；反之，有效期限越短，買主選擇的余地越小，市場價格向買主期望的方向變動的可能性越低，期權費越低。
2.協(xié)定價格的高低。分購買看漲期權和看跌期權兩種情況。購買看漲期權的期權費隨協(xié)定價格上升而減少；購買看跌期權的期權費隨協(xié)定價格上升而增加。
3.期貨市場價格變動的趨勢。當期貨價格趨于上升時，購買看漲期權的期權費就增加；當期貨價格趨于下跌時，購買看漲期權的期權費下降。
4.期權交易商品的價格波動程度。某種商品的市場價格波動越大，做期權意義越大，期權費也越高；反之，期權費越低。
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