本周一（12月8日），萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)開始正式路演，擬以每股41.80至49.60港元發(fā)售6億新股，募集金額250.8億至297.6億港元（約合32億到38.4億美元）。如果承銷商行使超額配售權(quán)（增發(fā)9000萬(wàn)股），最大募集金額約為44億美元。
盡管低于部分投行50億美元甚至100億美元的預(yù)測(cè)，仍然是今年香港最大的IPO。
按照日程，發(fā)行價(jià)將于12月15日確定，12月22正式在港交所掛牌上市。根據(jù)招股文件，萬(wàn)達(dá)計(jì)劃將此次IPO所籌資金用于建設(shè)10個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，包括廣元萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)及哈爾濱南萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)等。
據(jù)悉，路演首日已談妥11家投資者（按常規(guī)鎖定期為六個(gè)月）?？仆赝顿Y局(KIA)和Och-Ziff資本管理集團(tuán)、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、格力電器銷售公司、新華聯(lián)國(guó)際投資等機(jī)構(gòu)名列其中。上述機(jī)構(gòu)意向認(rèn)購(gòu)約20億美元股票，相當(dāng)于最低融集金額（32億美元）的62%。消息人士稱，科威特投資局、中國(guó)人壽和中國(guó)平安承諾各投3億美元，Och-Ziff承諾投資2.5億美元，荷蘭退休基金APG承諾投資2億美元。新股將按一定比例分別配售給機(jī)構(gòu)和散戶，絕大多數(shù)情況下90%為面向機(jī)構(gòu)投資者的“全球發(fā)售”。但萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的全球發(fā)售比例為95%，顯見對(duì)散戶的認(rèn)購(gòu)熱情缺乏信心。據(jù)消息人士透露，首日面向機(jī)構(gòu)投資者的路演，申購(gòu)總量已經(jīng)達(dá)計(jì)劃配置量的六倍。
值得注意的是，香港IPO基石投資者名單位中的?？汀罴握\(chéng)、李兆基、鄭裕彤并沒有出手萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)。不知是因?yàn)榕c萬(wàn)達(dá)有競(jìng)爭(zhēng)，還是看淡商業(yè)地產(chǎn)未來(lái)。
由于香港交易所對(duì)主板上市公司的流動(dòng)性要求，萬(wàn)達(dá)IPO發(fā)售股票數(shù)量最少要占到總股本的10%。所以按IPO定價(jià)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)市值為320億美元到380億美元之間。遠(yuǎn)低于此前1000億美元的預(yù)測(cè)。據(jù)悉王健林對(duì)此估值并不滿意。
上市前，王健林直接、間接持有萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)58%股份；上市后，將被稀釋到52.2%左右，王健林所持股票市值為167億美元到198億美元。
