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日前，有業(yè)內(nèi)傳聞稱，英特爾將以15—18億美元左右的價格入股目前紫光旗下的芯片廠商展訊。而理由是入股展訊之后，英特爾會向展訊開放自己的X86架構(gòu)授權(quán)，即由展訊來設(shè)計基于X86架構(gòu)的移動芯片（當(dāng)然主要是面向智能手機(jī)）。

眾所周知，盡管英特爾重新發(fā)力移動市場已有數(shù)年時間，但進(jìn)展看不甚理想。除了諸如功耗、基帶芯片、SoC整合能力落后基于ARM架構(gòu)芯片廠商等技術(shù)原因之外，其在移動生態(tài)圈和產(chǎn)業(yè)鏈的認(rèn)可度及知名度不如基于ARM架構(gòu)芯片廠商也起著舉足輕重的作用?；诖耍瑥挠⑻貭柕慕嵌瓤?，其入股展訊無非是想解決上述其在移動市場立足的阻礙。但事實真的會如此嗎？

先看技術(shù)層面，與ARM只是授權(quán)給第三方指令集或基本架構(gòu)不同，英特爾目前是芯片產(chǎn)業(yè)中惟一從芯片研發(fā)、架構(gòu)設(shè)計到制造一條龍的企業(yè)。這之中，英特爾在各個環(huán)節(jié)上都看堪稱一流（否則怎么可能在傳統(tǒng)PC市場擊敗了惟一的對手AMD）。當(dāng)然我們只是指在其最為擅長的X86架構(gòu)領(lǐng)域。隨著而來的疑問是，除了英特爾之外，在X86芯片的設(shè)計（針對入股展訊后，將類似ARM向展訊開放其架構(gòu)，允許其根據(jù)需求自行設(shè)計）這個環(huán)節(jié)，誰的能力可以超過英特爾呢？我們的意思是說，英特爾憑借自己的設(shè)計能力，均不能滿足移動市場的需求，展訊就可以嗎？也許有人會稱，展訊在移動芯片設(shè)計(包括整合)上肯定要強(qiáng)于英特爾，否則不可能在智能手機(jī)芯片市場占有自己的一席之地，盡管市場份額與高通、聯(lián)發(fā)科相比還很小。但不要忘記，展訊所謂的這些競爭力或者核心優(yōu)勢是完全建立在ARM架構(gòu)及生態(tài)系統(tǒng)之上的。而英特爾已經(jīng)從PC市場的成功到移動市場不利的強(qiáng)烈反差，證明了這兩種架構(gòu)和生態(tài)系統(tǒng)之間能力的不可傳遞性?；诖?，我們認(rèn)為，即便英特爾入股展訊，向其開放X86架構(gòu)，展訊做出的結(jié)果至少不會強(qiáng)于英特爾自己目前在移動芯片市場的努力，甚至還不如英特爾自身。所謂術(shù)業(yè)有專攻就是這個道理，難道英特爾認(rèn)為展訊在X86架構(gòu)上的能力比自己強(qiáng)嗎？

再看品牌的知名度及影響力。如果英特爾最后果真入股展訊，出售的芯片自然是以展訊的品牌和名義，這頗有點“掛羊頭賣狗肉”的策略。但羊頭就是羊頭，狗肉就是狗肉，就像前面分析的，如果展訊基于X86架構(gòu)設(shè)計的芯片還不如英特爾自己來設(shè)計的話，合作伙伴及市場終會發(fā)現(xiàn)這背后的秘密，最壞的結(jié)果是英特爾非但沒有借助展訊的品牌將讓自己的芯片在移動市場立足，反而會對展訊的品牌造成負(fù)面影響。說到這里，從展訊的角度衡量，接受英特爾的入股將面臨較大的市場風(fēng)險。不知展訊如何來權(quán)衡？

退一萬步說，即便展訊愿意冒技術(shù)、市場及品牌的風(fēng)險且真的成功了，但就目前展訊在移動市場的表現(xiàn)看，其市場份額（例如基帶芯片）與高通和聯(lián)發(fā)科的差距甚大。據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)，今年第一季度高通、聯(lián)發(fā)科與展訊在手機(jī)基帶芯片市場中占有份額分別為66%、15%與5%，看到這個比例業(yè)內(nèi)不覺得眼熟嗎？這簡直是目前智能手機(jī)生態(tài)系統(tǒng)谷歌Android、蘋果iOS和微軟Windows Phone的翻版。

業(yè)內(nèi)知道，雖然微軟自己號稱自己是業(yè)內(nèi)第三大移動生態(tài)系統(tǒng)，但誰都清楚，這個市場占比，除了讓微軟可以自我安慰一下，并沒有實質(zhì)性的市場和商業(yè)價值。當(dāng)然，我們在此并非有貶低展訊在移動芯片市場能力的意思，只是在與高通和聯(lián)發(fā)科如此大差距和市場占比絕對小的情況下，如何平衡其基于ARM和X86架構(gòu)的出貨比例？即便是全部采用X86架構(gòu)（假設(shè)其在X86架構(gòu)的設(shè)計上相當(dāng)成功，至少超過了自己之前的ARM架構(gòu)），比對微軟，除了涮存在感之外，其對于英特爾的商業(yè)價值又在哪里呢？

綜上所述，我們認(rèn)為，英特爾入股展訊不會給英特爾在移動芯片市場帶來其所期望的技術(shù)及市場效應(yīng)，而展訊也會因此加大自身在移動芯片市場策略選擇和由此引發(fā)的變化的巨大風(fēng)險。英特爾三思，展訊三思！