風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)新

風(fēng)險(xiǎn)投資自身就是一種創(chuàng)新,風(fēng)險(xiǎn)投資是對(duì)于傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新。風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造了一種商業(yè)模式,一種投資模式,一種資本運(yùn)作模式,一種金融模式。Doriot曾說,我們創(chuàng)造,我們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),我們與眾不同。
風(fēng)險(xiǎn)投資是一種社會(huì)實(shí)驗(yàn)。
1949年,全美風(fēng)險(xiǎn)投資公司不到10家,其融資總額不足2 500百萬美元。風(fēng)險(xiǎn)投資在世界面前還是一種新鮮事物。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種社會(huì)實(shí)驗(yàn):“如果他們成功了,榜樣的力量會(huì)吸引更多投資者進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)行業(yè)來。”
1952年,財(cái)富雜志把風(fēng)險(xiǎn)投資這種新型的投資運(yùn)作稱為“波士頓的謹(jǐn)慎的賭博”。他們明確指出, “如果ARD失敗了,或做得不怎么樣,那么風(fēng)險(xiǎn)投資這種實(shí)驗(yàn)將不會(huì)為別人所重復(fù)。”
然而值得慶幸的是風(fēng)險(xiǎn)投資沒有失敗,風(fēng)險(xiǎn)投資成功了,風(fēng)險(xiǎn)投資在世人面前顯現(xiàn)了自己年輕的蓬勃的生命力。
創(chuàng)新與核心競爭力
胡錦濤主席在2006年全國科學(xué)技術(shù)大會(huì)上作了重要講話。他指出自主創(chuàng)新是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。“自主創(chuàng)新能力是國家競爭力的核心,是我國應(yīng)對(duì)未來挑戰(zhàn)的重大選擇,是統(tǒng)領(lǐng)我國未來科技發(fā)展的戰(zhàn)略主線,是實(shí)現(xiàn)建設(shè)創(chuàng)新型國家目標(biāo)的根本途徑。世界科技發(fā)展的實(shí)踐告訴我們:一個(gè)國家只有擁有強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力,才能在激烈的國際競爭中把握先機(jī)、贏得主動(dòng)。特別是在關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的關(guān)鍵領(lǐng)域,真正的核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)是買不來的,必須依靠自主創(chuàng)新。要把提高自主創(chuàng)新能力擺在全部科技工作的首位,在若干重要領(lǐng)域掌握一批核心技術(shù),擁有一批自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),造就一批具有國際競爭力的企業(yè),大幅度提高國家競爭力。”
自主創(chuàng)新包括三個(gè)方面:一是原始創(chuàng)新,以獲取科學(xué)發(fā)現(xiàn)和技術(shù)發(fā)明為目的;二是集成創(chuàng)新,將多種相關(guān)技術(shù)有機(jī)融合,形成新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè);三是引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新。這三個(gè)方面,都與企業(yè)的生產(chǎn)研發(fā)密切相關(guān),特別是后兩個(gè)方面,主要是企業(yè)的任務(wù),企業(yè)應(yīng)擔(dān)當(dāng)自主創(chuàng)新的主角。無論是原始創(chuàng)新,集成創(chuàng)新,還是引進(jìn)創(chuàng)新都是推進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大動(dòng)力。
創(chuàng)新對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用通過創(chuàng)新的商品化實(shí)現(xiàn)。一項(xiàng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化,通常劃分為四個(gè)階段:技術(shù)醞釀與發(fā)明階段、技術(shù)創(chuàng)新階段、技術(shù)擴(kuò)散階段,技術(shù)向市場化轉(zhuǎn)移和工業(yè)化大生產(chǎn)階段。而風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的最佳時(shí)期往往是第三階段,或第四階段。具體地說,高新技術(shù)的四個(gè)發(fā)展階段為:
(一)技術(shù)醞釀與發(fā)明階段
這個(gè)階段:從創(chuàng)意的醞釀,到實(shí)驗(yàn)室樣品,再到粗糙樣品。一般是科技創(chuàng)業(yè)家自己的研究成果,有許多發(fā)明是工程師、發(fā)明家在進(jìn)行其他實(shí)驗(yàn)時(shí)的“靈機(jī)一動(dòng)”。從成熟企業(yè)的角度看,這種企業(yè)面臨三大風(fēng)險(xiǎn),一是高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),二是高新技術(shù)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn),三是高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。
(二)技術(shù)創(chuàng)新階段
這個(gè)階段的主要工作是:技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段。這一階段中完成了企業(yè)規(guī)劃與市場分析,產(chǎn)品原型測試,進(jìn)一步解決技術(shù)問題,排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)管理機(jī)構(gòu)逐步組成;產(chǎn)品進(jìn)入市場進(jìn)行試銷,同時(shí)聽取市場意見,但產(chǎn)品試銷仍未有投資收益;開始構(gòu)思面向市場的產(chǎn)品原型。
(三)技術(shù)向市場化轉(zhuǎn)移階段
這個(gè)階段是技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。企業(yè)一方面擴(kuò)大生產(chǎn),另一方面開拓市場、增加營銷投人,最后,企業(yè)達(dá)到基本生產(chǎn)規(guī)模。由于技術(shù)已經(jīng)成熟,競爭者開始仿效,會(huì)奪走一部分市場。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多是技術(shù)背景出身,對(duì)市場營銷不甚熟悉,易在技術(shù)先和市場需要之間取舍不當(dāng)。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大,會(huì)對(duì)原有組織結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。如何既保持技(先進(jìn)又盡享市場成果,這都是市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)來源之所在。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化到市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。
(四)工業(yè)化大生產(chǎn)階段
這個(gè)階段,一方面企業(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入,另一方面技術(shù)成熟、市場穩(wěn)定,企業(yè)已有足夠的資信能力在市場中取得各種資源,進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的過程。
在科技向商業(yè)化轉(zhuǎn)化的過程中,第三階段通常是風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的關(guān)鍵時(shí)期,有時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資也在第四階段進(jìn)入。確切地,風(fēng)險(xiǎn)投資與科技創(chuàng)新的結(jié)合往往出現(xiàn)在科技創(chuàng)新向市場化轉(zhuǎn)化的過程中。風(fēng)險(xiǎn)投資往往不是直接投入到科技創(chuàng)新本身,而是投入在科技創(chuàng)新走向市場化的關(guān)鍵時(shí)刻,是科技創(chuàng)新與商業(yè)運(yùn)行的結(jié)合點(diǎn)。
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